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根据最新预测，二十国集团（G20）今年和明年的经济增长率预计分别为3.1%和3.2%。美国经济增长在2019年和2020年分别被下调至2.4%和2%。经合组织表示，这一黯淡预测应归咎于全球制造业和贸易增长放缓。此外英国退欧也是一个大问题。持续的贸易紧张局势也给商业投资和信心带来压力，增加了不确定性。经合组织首席经济学家劳伦斯-布恩（Laurence Boone）表示，企业投资低迷造成了投资缺口，将对经济增长产生长期和结构性影响。这可能意味着增长放缓将成为新的常态。

金融开放背景下有外资股东增持险企股权在金融开放的大背景下，险企的外资股东也迎来了新一轮发展机会。今年以来，我国金融开放出现了实质性的进展。中国银保监会主席郭树清今年5月份在接受媒体采访时就提出了12条对外开放的新措施，其中关于保险业的就有“允许外国保险集团公司投资设立保险类机构”“允许境内外资保险集团公司参照中资保险集团公司资质要求发起设立保险类机构”等。因此，今年以来也有一些外资股东增持了保险公司股权。

“不管是目标日期基金还是目标风险基金，自身都要有非常清晰的标签，方便投资者对号入坐。”刘文红强调。优势：保险长于固收，基金胜在权益除了产品本身，首批养老目标基金能否并将如何享受税延优惠政策也成为各界关注焦点。事实上，可与之对标的税延养老保险产品已经落地，6月7日，太保寿险上海分公司签出全国首张税延养老保险保单。当然，税延养老保险试点的顺利开启有赖于配套政策的落地。

我谈一下自己的学习体会，第一句话叫资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身作用，这个跟我们今天主题非常相关。我理解“牵一发而动全身”应该说从两个角度理解：一个资本市场在金融体系中起到最关键的作用，否则就不会牵一发而动全身。可能有些同志说，我们的银行体系是不是最重要，最关键的作用，因为它个头比资本市场要大。但是我觉得形成现代金融体系，整个金融体系运行过程当中，中央经济工作会议讲的很明白，资本市场具有“牵一发而动全身”。这点怎么理解？

还要指出的是，四季度，尤其是11月、12月份主要宏观经济指标出现了积极变化。四季度，国内生产总值同比增长6%，与三季度是持平的，好于预期。从生产看，四季度规模以上工业增加值同比增长6%，比三季度加快1个百分点。其中，12月份增长6.9%，比10、11月份分别加快了2.2、0.7个百分点。从需求看，四季度社会消费品零售总额同比增长7.8%，比三季度加快0.2个百分点。其中，12月份增长了8%，比10月份加快0.8个百分点，与11月份是持平的。1-12月份固定资产投资（不含农户）增长5.4%，比1-11月份加快0.2个百分点。12月份货物进出口总额增长12.7%，比11月份加快10.7个百分点。从市场预期看，12月份制造业PMI为50.2%，连续两个月处于荣枯线以上，非制造业商务活动指数为53.5%，持续位于较高景气区间。

从1993年上市大豆等农产品期货开始，26年来，特别是2012年以来，大商所大豆衍生品家族不断发展壮大，逐步实现从原料、加工到饲料的产业链一体化和期货、期权、互换、指数等衍生工具多元化，成为大商所建设多元开放、国际一流衍生品交易所的重要载体。商品衍生品市场体系就好比一棵大树，现货是根、期货是干，期权、指数、互换、基差交易等工具是繁茂的枝叶。为了培育根深、干壮、枝繁叶茂的这棵大树，2012年以来大商所主要做了以下四方面工作：一是坚持开拓创新，逐步建立完善场内衍生品工具体系。经过多年努力，2017年我们上市了国内第一个商品期权——豆粕期权，结束了中国商品期货市场只有期货、没有期权的历史，为方便企业更精准地管理风险提供新的工具。我们基于油脂油料品种相关指数，推动发行境内首只商品期货ETF以及银行结构性存款及理财、券商收益凭证、期货资管计划、指数保险等产品16只，持续改善市场参与者结构。二是深耕场外市场，着力构建场内场外互连互通的多层次衍生品市场构架。为更好地满足产业企业个性化风险管理需求和投资机构多元化资产配置需求，2017年以来我们积极推进商品互换业务试点。目前已推出多种形式的商品互换业务，包括以黄大豆1号、豆油、豆粕等期货价格指数为标的的跨期价差、跨品种价差等，为产业企业更加精准地管理价格风险提供了操作便利和安全保障。三是优化规则制度，提高市场运行效率、进一步促进期现融合。近年来，我们积极顺应现货市场和产业格局变化，在豆油期货品种上首倡动态升贴水制度，创新性地解决了华南地区交割库升贴水难题；优化黄大豆交割质量标准，调整完善黑龙江主产区交割制度，更加便利产地企业参与实物交割。四是扎根产业基础，不断创新市场服务模式和手段。2015年以来，我们积极整合产融资源，首倡并持续扩大大豆等品种“保险+期货”试点，探索通过市场化方式帮助农民和涉农企业稳定收益，“保险+期货”试点连续四年被写入中央一号文件。今年以来，我们在前期试点基础上，推出覆盖范围更广、参与主体更多的“大商所农民收入保障计划”、“大商所企业风险管理计划”，综合运用“保险+期货”、场外期权、基差贸易等方式，为产业企业提供从种植到贸易、加工的全产业链风险管理服务。